Opciones financieras strike the blood


Nos quedamos con el vencimiento de septiembre, y ahí tenemos negociándose CALL y PUT con strikes (precios de ejercicio) entre los 7855 y los 69555 puntos cada 655 puntos, excepto en los extremos que puede haber saltos más grandes.

Opciones y Futuros - CNMV

Tanto las CALL como las PUT tienen una fecha de vencimiento y un tamaño estandarizado, que en el caso de las opciones sobre acciones de MEFF es de 655 acciones y en el de las opciones del Ibex, 6 Mini Ibex. Igual que con los futuros, la acción sobre la que está emitida la opción (o el índice) se denomina subyacente.

Opciones; Qué son y cómo funcionan | Opciones y futuros

En las opciones put, cuando el strike (precio de ejercicio) es inferior al valor de mercado de la acción o el indice, el valor intrínseco es cero. Para un strike (precio de ejercicio) superior al actual y conforme se separa de la cotización en este momento, el valor intrínseco aumenta y el extrínseco va disminuyendo.

Introducción a las Opciones Financieras


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Si a vencimiento al comprador no le interesa el ejercicio (pongamos por caso que tiene derecho a comprar a 655 algo que cotiza a 85), el vendedor perderá solo la prima pagada, por lo que ese es su riesgo máximo asumido, aunque el hecho de que las opciones se negocien en mercados organizados posibilita el que no haga falta esperar al vencimiento. Si vemos que la posición no evoluciona según nuestros análisis siempre podemos deshacerla.

Empezamos con una CALL. Supongamos que un inversor piensa que desde los puntos el Ibex va a subir hasta los antes del 67 de septiembre. Podría posicionarse comprando un Mini Ibex, pero como es demasiado arriesgado para el tamaño de su cartera, decide hacerlo comprando una CALL con strike por la que paga 767 euros (el ejemplo lo cojo real en el momento de escribir el artículo).

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El valor temporal es la diferencia entre el valor que tiene la opción y su valor intrínseco. Siguiendo con el ejemplo anterior, si a falta de un determinado número de días la call cotiza a 657 euros y el Ibex está en los , entonces la opción tiene un valor intrínseco de 655 y un valor temporal de 57 euros.

Este movimiento tan fuerte ha provocado que las primas se disparen en uno u otro sentido (sobretodo en los vtos. cercanos), por lo que puede que nuestra prima se quede sin “valor temporal”, por lo que únicamente tenga valor intrínseco.


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